宜华木业:家居互联网O2O业务探索者
宜华木业:家居互联网O2O业务探索者
公司在整合上下游资源不断挖潜盈利能力的同时，积极顺应时代潮流，探索符合公司特色的互联网时代的多元化新型营销模式。预估每股收益15年0.47元、16年0.58元，对应15年的PE、PB分别为26.5、2.7,维持“强烈推荐-A”投资评级。
2014年净利润同比增长29%，符合预期。公司2014年实现销售收入44.27亿元，营业利润6.33亿元，净利润5.30亿元，同比分别增长8%、28%、29%。
每股收益0.36元，每10股派1.1元(含税)；
上游布局贡献显著。公司拥有梅州大埔、江西遂川、非洲加蓬等林地总面积超过500万亩，对上游资源的掌控有利于公司原材料供应的稳定，也有利于降低生产成本，2014年家具毛利率同比上升2.99个百分点，利润贡献显著。
顺应时代潮流，积极探索互联网时代的多元化新型营销模式。不断丰富公司产品链布局，增强公司的市场竞争能力。
1、与现有美乐乐、京东商城等家具电商平台合作，打通"互联网+微信+实体门店"渠道；
2、同时通过与海尔电器开展深度战略合作，切入家具DIY定制业务，打造家具定制O2O新模式；
3、通过收购爱福窝25%股权进入家装在线设计软件领域，实现家具电商最全布局。
4、通过增资东莞市多维尚书家居有限公司，快速切入功能性家具这一目前国内相对空白的家居细分领域。
维持“强烈推荐-A”投资评级。公司在整合上下游资源不断挖潜盈利能力的同时，积极顺应时代潮流，探索符合公司特色的互联网时代的多元化新型营销模式。预估每股收益15年0.47元、16年0.58元，对应15年的PE、PB分别为26.5、2.7,维持“强烈推荐-A”投资评级；
风险提示：内销拓展不达预期，原材料自给率提升不达预期。
相关家居装修设计
宜华木业:家居互联网O2O业务探索者
宜华木业在“互联网+”风口上飞行加油
加码O2O·布局消费金融·加速国际化 - 宜华木业全力构建“Y+生态系统”
宜华木业2014年财报：年收入44.27亿元 利增28.6%
宜华木业：年收入44.27亿元利增28.6%
宜华木业携手海尔家居开拓“互联网+”家装市场
浪眼看财报：花钱根本停不下来！宜华木业在布局什么
宜华木业参股美乐乐 估值较两个月前低19%
宜华木业收购美乐乐股权 估值较两个月前低19%
宜华木业农林院士工作站正式挂牌
