家具出口额同增近10% 实用趋势造福功能家具厂商
一季度外贸进出口数据显示，家具及其零件一季度累计出口额达到849.1亿人民币，同比增长9.2%。家具出口呈现持续增长态势，国内家具最大出口地美国市场出现明显的实用为王趋势，行业人士分析，这将使得国内功能类家具产品更为走俏，拥有强劲研发能力的功能沙发先进厂商中源家居（603709）和软体家具龙头顾家家居（603816）或将迎来业绩新增长机遇。
美国家具消费偏好向实用转移，功能沙发、记忆棉床垫走俏
从2017年下半年开始，以家居家具为代表的大货品类出现了较为明显的增长态势，根据国家海关总署发布的最新外贸进出口数据，家具及其零件3月出口额281亿元人民币，1-3月累计出口额849.1亿元人民币，同比增长9.2%。
行业人士表示，出口额增长主要原因在于国外市场对家居类产品的需求日益剧增，尤其是家居行业稳健发展的美国市场。数据显示，2018年美国人在家居上的花费逼近 3400 亿美元，同比增长7.5%。
中国是美国家具最大进口产地，每年出口到美国市场的家具销售额高达140亿美元，在美国前10大家具进口国家总额的240亿美元中占近6成，同时，美国也是中国家具出口最大的海外市场，这使得把握美国家具市场趋势成为国内家具外贸厂商的必修课。
调研数据表明，美国居民家具消费仅占总支出的1.5%，因此消费者对家具产品价格敏感度不高。另一项数据显示，42%的美国居民表示产品款式是最终影响购买的因素，55%的居民表示实用性是选购家具的第一标准，仅有3%的居民购买决策由价格决定。
而在美国家具产品构成中，客卧家具是重头。2018年统计数据表明，美国家具产品的47%用于客厅，39%用于卧室。
“重功能+主客卧”使得功能沙发与记忆棉床垫这两种家具产品在美国市场上极为走俏。
根据前瞻产业研究院数据，在美国沙发行业里，功能性沙发渗透率显著高于其他国家，功能沙发占据主流市场，2018年美国功能沙发占整体沙发市场的份额已经达到了40.3%，每两套销售的沙发中就有一套是功能沙发。
目前美国沙发市场规模稳步增长，近五年复合增速为10.55%，在消费习惯朝产品款式与实用性快速偏移的趋势下，拥有研发设计能力的国内厂商有望占据更大的市场份额。
重研发获北美巨头采购商认可，中源家居业绩增长稳定性增强
目前国内主打功能性沙发、具备自主研发生产能力的厂商较少，中源家居（603709）是其中之一，公司是国内功能沙发卓越出口商，市占率排名前三。
公开资料显示，研发设计向来是中源家居（603709）核心竞争力之一，公司研发费用支出位居行业前列，截至2017年6月，公司已获得实用新型专利38项，软件著作权25项。在产品设计研发上的持续投入使公司获得了美国著名采购商Import Sourcing Llc的高度认可，该客户2016年大节促销采用了中源家居（603709）的多款沙发。
并且从美国家具市场对产品款式更加重视这点来看，中源家居（603709）采用的ODM销售模式使其竞争优势更为明显，在ODM模式下，公司不仅负责生产加工，还负责设计研发，承接设计制造业务，业内人士认为，ODM厂商比OEM厂商更能灵活适应市场变化。
中源家居（603709）2017年报显示，公司主要产品功能沙发和固定沙发产销量都保持在100%左右。在全球沙发市场持续旺盛的需求下，为解决公司经营发展的现有空间紧张、产能无法满足需求的限制，公司2月28日晚间发布公告，拟投27亿元建立未来工厂产业园。
光大证券认为，公司根据行业发展趋势进一步扩大茶能，随着外销客户持续拓展，未来业绩增长稳定性将逐步增强。
另外，在美国家具消费另一种大头——卧室家具中，功能床垫脱颖而出。根据智研咨询发布的调研报告，美国市场的记忆棉床垫、乳胶床垫增速远高于弹簧床垫。
持续推进大家居的顾家家居（603816）2018年收购国内床垫出口领军企业玺堡家居，意在加强公司床垫业务，弥补公司床垫出口领域的不足，同时让玺堡家居海绵及乳胶的生产线满足公司的部分需要，帮助公司控制原料成本。华泰证券分析，公司外销主推国家战略和大客户战略均取得了良好的效果，大客户集中度继续提升，进一步巩固公司市场优势。
数据显示，进入2019年后，家居板块重新活跃起来。年初开盘至今，家具行业指数累计上涨31.66，中源家居（603709）、顾家家居（603816）等个股展开趋势性上涨。其中，中源家居（603709）涨势迅猛，开年至今股价由25元涨至39.71元，大涨58.84%。顾家家居（603816）则上涨17.76%，股价上升7.99元。中信建投表示，家居尤其软体家居格局正在优化，细分消费龙头业绩确定性较高。
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