孔繁军：家居从增量转向低增速、稳增长存量竞争模式

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    12月12日，北京雁栖湖会展中心，以「2019中国地产新时代盛典暨2019中国家居新浪潮盛典」正式启动，申万宏源证券承销保荐公司副总经理、保荐代表人孔繁军现场发表演讲《国内家居行业发展趋势及资本市场融资机遇》。

申万宏源证券承销保荐公司副总经理、保荐代表人 孔繁军

  孔繁军表示，家居行业还面临着流量入口分散化的挑战，我们看到有房产精装，有整装，有电商，还有新零售渠道的崛起，多种渠道也是给前端的流量带来了碎片化的趋势。同时，这种多渠道也带来了营销成本的增加，客流分化、渠道的变化也进一步推高了销售成本，加大了经销商的压力。

  从以上家居行业表现出来的鲜明特点，我们可以看到，在地产后周期低增速的时代，家居行业也将逐渐从增量逻辑转向低增速、稳增长的存量竞争模式。下阶段竞争的重点将聚焦在产品和服务的效率上。

  基于刚才所陈述的现状以及未来面临的分化的特征，所以我们认为未来家居行业的发展会呈现四个发展趋势。

  首先是大家非常关心的，刚才各位领导也一再提到的消费升级，消费升级也是跟我们今天的主题息息相关，就是人们追求美好生活，这是消费升级最主要的驱动力。在消费升级的驱动之下，老百姓对整个家居产业会更注重环保、更注重品质，同时也更注重个性和体验，他们会更趋向于选择全屋定制的智能化、科技化产品，从而推动家居配套向高端化、品质化方向发展。

  第二，二次存量装修占比会大幅提升。我们知道在美国和英国新房交易占比基本不到10%，而二手房交易占比在65%以上，从我国一线城市北上广深的情况来看，当前新房交易占比已经降到30%以下，所以未来预计我国整体房屋交易结构有望向国际市场靠拢，以二手房交易为主的存量房市场规模将远大于新房市场。此外，刚才提到的在消费升级政策背景之下，也会进一步推动消费者缩短重装周期。

  第三，智能家居，智能家居现在是一个非常热的话题，我们认为在国内智能家居的风口已经到来了，智能家居大体上是分为哪些呢？因为确实还是一个非常宏观的概念，从它的使用功能来看，智能家居主要分为三大类：智能家具，安防家居，智能连接控制平台。智能家居经历了互联网时代以及移动互联时代，现在已经进入了物联网时代。目前中国智能家居市场有传统家电厂商阵营，也有以小米、华为为代表的智能硬件厂商阵营，同时还有百度等互联网阵营，同时还有智能家居系统和智能家居硬件初创公司阵营，除此之外，一些电商平台，像阿里、京东、一些房地产开发商像恒大等等也在布局智能家居新业务线。不过与全球智能家居投融资热度相比，中国的资本机构对智能家居的关注度以及投资周期还是有些相对延迟。

  第四，供应链整合，要推进大家居建设。与国外家居企业对比，咱们国内的家居企业，总体来说，创立时间比较短，仍然处于家居企业单品发展阶段，而国外的家居零售更注重一站式购买服务，国外家居消费也更注重服务体验，更倾向于大卖场式家居品牌，这种模式也能促使家居品牌向全品类转型。我们都知道宜家和日本的宜得利，家居供应链的市场空间一定要比单一品类的市场空间大得多，所以要扩品类发展，扩品类也关系到未来供应链的效率是否高效。所以未来有非常重要的工作，必须要通过供应链的整合来进行全国性的布局生产基地和物流中心。不仅可以提升产品交付能力，同时在达到一定体量的时候，甚至可以由工厂决定产品价格、产品数量。这样反向来推动家装公司的营销和设计环节，从而改善家居行业销售渠道分散化以及单量不集中的现状。

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